Cuando llega el cierre del ejercicio y aparece un beneficio, muchas empresas se plantean repartir dividendos. Sin embargo, el hecho de “haber ganado dinero este año” no es suficiente. La ley es más exigente, porque busca garantizar que la compañía mantiene una estructura financiera sólida antes de distribuir recursos a los socios.

La pregunta clave no es si hay beneficio, sino cuál es la situación del patrimonio neto después de arrastrar las pérdidas de años anteriores.

1. Por qué las pérdidas acumuladas bloquean el reparto de dividendos

La Ley de Sociedades de Capital impide repartir dividendos cuando las pérdidas de ejercicios previos han reducido el patrimonio neto por debajo del capital social.
¿La razón? Porque la ley protege a la empresa (y a terceros) evitando que se reparta dinero si la compañía todavía está “reconstruyendo” su equilibrio financiero.

Es decir, el beneficio del ejercicio no puede destinarse a dividendos mientras existan pérdidas que compensar.

2. ¿Qué debe ocurrir antes de pensar en un dividendo?

El proceso es siempre el mismo:

a) Primero, compensar pérdidas acumuladas.
El beneficio se usa para “rellenar” el patrimonio neto hasta que vuelva a situarse al menos al nivel del capital social.

b) Después, dotar la reserva legal.
Cada ejercicio se destina un 10% del beneficio a esta reserva hasta alcanzar el 20% del capital social. Este concepto está regulado tanto en la LSC como en el Código de Comercio.

c) Solo entonces se analiza si queda margen para repartir dividendos.

Pero lo importante no es memorizar el orden, sino entender el objetivo:
La ley quiere que la empresa sea solvente antes de distribuir beneficios.

3. El test decisivo: patrimonio neto vs. capital social

Incluso cumpliendo los pasos anteriores, hay un control final:
Tras el reparto, el patrimonio neto debe seguir siendo igual o superior al capital social.

Este es el filtro que determina si el dividendo es legal o no. El tratamiento contable del patrimonio neto puede consultarse en el Plan General de Contabilidad.

4. ¿Y si quiero usar reservas para repartir dividendos?

Se pueden utilizar reservas de libre disposición, pero no todas las reservas lo son. Por ejemplo:

• La reserva legal no puede distribuirse hasta estar totalmente dotada.
• Ajustes de valor contabilizados directamente en patrimonio neto no son repartibles.
• Otras reservas están sujetas a prohibiciones específicas.

Este es uno de los puntos en los que muchas pymes se equivocan.

5. ¿Qué pasa si se reparten dividendos sin cumplir los requisitos?

Las consecuencias son relevantes:

• Los administradores pueden ser responsables por el reparto indebido.
• Los socios pueden estar obligados a devolver lo recibido.
• La empresa podría entrar en causa de disolución si las pérdidas son significativas.

Es un error más común de lo que parece y suele detectarse demasiado tarde.

6. Conclusión

No basta con tener beneficios. Para saber si una empresa puede repartir dividendos, hay que analizar su patrimonio neto, sus pérdidas acumuladas y la situación de sus reservas.

El dividendo es la última fase; nunca la primera. Si necesitas revisar la situación societaria de tu empresa o asegurarte de que el reparto de dividendos cumple con la normativa vigente, nuestro Departamento de Asesoría Jurídica puede ayudarte a analizar cada caso con rigor y claridad.